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證券交易印花稅：問題不僅僅在稅率上
發布時間:2016-12-21 17:34
來源:立信CPA培訓
兼談如何建立完整的證券稅收體系
財政部決定從2001年11月16日起，調整證券（股票）交易印花稅稅率。對買賣、繼承、贈與所書立的A股、B股股權轉讓書據，由立據雙方當事人分別按2‰的稅率繳納證券（股票）交易印花稅。A股印花稅從4‰降至2‰，稅率降低了50％，B股印花稅從3‰降至2‰，稅率降低了33％。
證券交易印花稅稅率下調產生的影響
證券交易印花稅稅率下調的主要結果是降低了過高的交易成本。中國的證券交易印花稅稅率位居世界第二位，如此之高的稅率盡管有抑制過度投機的作用，但是也同時降低了證券市場的流動性。在當前中國證券市場創造財富能力較低的情況下，征收過高的稅顯然不十分合理。證券交易成本主要由手續費和印花稅組成。印花稅的減少，必然會降低交易成本，增大證券交易量，有利于促進整個證券市場的活躍；另外，有利于我國證券市場逐步與WT0要求接軌，改變稅收標準偏高的現象。所以，此項政策的出臺是實實在在的利好。
短期內政府財政收入會有所下降。證券交易印花稅是我國證券市場的主體稅種，曾是稅收收入中較強勁的增長點。國家稅務總局較新統計結果顯示：今年前5個月證券交易印花稅收入136．7億元，比去年同期減收78．2億元，減少36．4％。這是股市低迷的結果。此次證券交易印花稅稅率的下調，近期內會使該稅收入進一步減少，然而未必會減少國家較終獲得的稅收。如果市場投資者在“下調印花稅將促使價格上漲”這一問題上取得共識的話，就會出現增加買入的現象，這使下調費用的措施出現效果放大的乘數效應，從而對市場構成較大利好。市場活躍了，反過來又有利于增加政府財政收入。
現行調整證券交易存在的問題
調整證券交易印花稅，是政府調控證券市場的重要手段。自1990年以來，在我國十多年的證券市場發展中，稅收杠桿多次發揮調節作用?？v觀幾次印花稅的調整，證券市場的雖反映不盡相同，但總體上與證券稅收制度改革的導向是一致的。但是，通過對數次印花稅調整后的市場表現分析，作為市場調控工具，印花稅的政策效果正在日益弱化。
其直接原因是，我國的證券交易印花稅的問題不僅僅在稅率上，在納稅義務人的規定上也存在缺陷。從世界范圍來看，多數國家只對交易的一方征稅，一般為賣方，以通過控制交易成本來抑制短期頻繁的炒作行為，同時也利于吸引更多資金入市，擴大證券市場規模。而我國的證券交易印花稅的納稅人是立據雙方當事人。每次證券交易印花稅的調整僅僅局限于稅率，而不調整其他稅法要素。因此，隨著一個因素調節空間的逐漸縮小，影響力的逐漸下降，政策效果自然逐漸減弱。
另外，證券交易印花稅實際上還起著證券交易所得稅的作用。目前，我國并未開征證券交易的資本利得稅，高稅率的印花稅，自然就承擔起“代征”這種所得稅的功能。但是，把行為稅和所得稅這兩種毫不相關的稅種雜交，是非常不合理的。資本利得稅是對投資收益征稅，沒有證券投資收益就不用繳稅，而用高額印花稅替代所得稅，投資者無論盈虧均要付出這部分固定的成本，這顯然是不公平的。
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